上周海外阛阓风浪幻化。好意思欧英三家央行行长重申对通胀强劲态度，好意思国银行业压力测试有惊无险。

　　阛阓方面，好意思股全线上扬，谈指周涨2.01%，纳指周涨2.19%，标普500指数周涨2.35%。欧洲三大股指推崇不俗，英国富时100指数周涨0.93%，德国DAX 北京赛车百家乐30指数周涨2.01%，法国CAC 40指数周涨3.30%。

　　本周看点颇多，好意思国6月非农呈文或成为本月议息会议风向标。此外，ISM制造业、非制造业指数推崇也将影响外界对利率的预期，阛阓将心情好意思联储会议纪要中筹商防守利率不变相关的内容。澳大利亚联储将召开议息会议，在从头启动加息后，本月或持续紧缩方法。

　　好意思国非农或防守火热

　　好意思国商务部数据裸露，一季度好意思国国内分娩总值（GDP）终值从之前呈文的1.3%大幅上修至2%，削弱了东谈主们对好意思国经济正走向阑珊的广大预期，提振了阛阓信心。把柄华尔街的最新猜测，二季度好意思国经济增速将在1%至2%。

　　好意思联储公布本年度银行业压力测试效果，通盘参与的23家银行都通过了此次测试。在本年的测试中，好意思联储假定出现严重的公共阑珊，闲适率飙升至10%，贸易房地产价值下降40%等尖酸要求。好意思联储称，尽管将在预设阑珊情形下损失5410亿好意思元，这些银行仍能在防守最低本钱水平同期为经济提供信贷。

　　本周好意思联储将公布6月会议纪要，委员会里面关于年内计策的筹商细节值得心情。从最近好意思联储官员的表态看，关于下一步以及异日几个月的行动，观点不对正在形成。一些成员更变了他们的不雅点，年底前再加息两次、7月份加息的可能性越来越大。

　　数据方面，好意思国6月非农管事呈文将是异日一周最大焦点。5月新增管事东谈主数33.9万，大幅好于预期，不外近期多项数据裸露，劳能源阛阓有松动的迹象，但合座需求繁荣的方位并未更变。机构猜测上月新增24万，闲适率环比回落0.1个百分点至3.6%，时薪月率保抓在0.3%，数据好于预期或修复从头7月加息的方位。

　　除了非农除外，供应贬责协会ISM制造业和非制造业PMI也值得心情，磋议到好意思联储显露进一步加息，外界正在密切心情任何阑珊的信号。投资者还不错属意5月工场订单月率、上周初请闲适金东谈主数等策画。

　　原油与黄金

　　原油期货本岁首度录得月阳线，同期也皆集第四个季度下落，阛阓依然受到对经济长进和能源需求担忧的牵制。WTI原油近月合约周涨2.14%，报70.64好意思元/桶，6月累计高涨3.75%，二季度下落6.65%，布伦特原油近月合约周涨1.42%，报74.90好意思元/桶，6月累计高涨3.08%，二季度下落6.61%。

　　Sevens Report Research发布呈文称，与大大都金钱不异，目下石油受制于经济发展态势。若是出现经济“软着陆”，甚而“无着陆”，那么这将缓解石油和其他工业大量商品供应多余担忧。一朝“硬着陆”的可能性更大，那么磋议到供应多余的担忧，油价大幅下落并非不能能。唯有公共增长确凿保抓，那么需求的加多将成为大量商品积极好转的催化剂。

　　德国贸易银行大量商品分析师兰布雷赫特（Barbara Lambrecht）合计，行将公布的好意思国数据，包括PMI和6月份的管事呈文，都不太可能排斥广大的悲不雅情谊。“毕竟，即使制造业和服务业的情谊有所好转，阛阓参与者也只会合计这意味着好意思联储将有更大程度上踩刹车的空间。反过来，这将导致石油需求平缓。虽然，短期内影响有限，但中期内的可能性会加多。”他说谈。

　　海外金价创2月以来最大单月跌幅，并录得旧年第三季度以来的初度季度损失。分析合计，好意思联储磋议年内加息两次给金价带来压力。纽约商品交游所7月交割的COMEX黄金期货合约周跌0.09%，报1919.57好意思元/盎司，6月累计下落2.18%，二季度下落2.68%。

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　　Exinity Group首席阛阓分析师谭（Han Tan）显露，遒劲的好意思国GDP和管事阛阓标明，好意思联储将在异日几个月进一步加息。阛阓提升了对好意思联储7月加息的预期，“唯有好意思联储将基准利率保抓在5%以上，并推迟降息的长进，就应该延伸对金价牛市的恭候，直到价钱出现存意旨的复苏，除非在此本事地缘政事病笃时局或阑珊担忧一会儿加重。”他说。

　　XM高档投资分析师哈吉基里亚科斯（Marios Hadjikyriacos）显露，金价渡过了极重的一个季度。跟着股市超速启动，经济阑珊的担忧趋于坦然，对避险金钱的需求酿成了要紧打击，而实质收益率的大幅高涨也对黄金莫得任何克己。

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　　欧央行仍濒临通胀窥察

　　欧央行加息正在激发筹商经济阑珊的担忧。上周公布的数据裸露，6月德国Ifo贸易景气指数大幅下落，欧洲最大经济体堕入了阑珊泥潭。

　　欧央行自旧年7月开启加息进度以来，已皆集八次加息，诡计加息400个基点。目下欧元区通胀压力仍然较大，至极是剔除能源、食物和烟酒价钱的中枢通胀率高于预期。

　　欧央行行长拉加德上周在欧央行论坛上显露，7月将持续加息以应酬欧元区居高不下的通胀。至于尔后的会议，欧央行管委将以经济数据为参考，面对愈加抓久的通胀，他们不太可能在近期告示利率也曾达到峰值。拉加德说，欧元区通胀格局已投入所谓的“第二阶段”，这波由工资高涨驱动的通胀上升已使通胀属性发生更变，“接下来的通胀将愈加抓久和辣手，欧央行需要制定相应货币计策来应酬”。

　　最新公布的数据也印证了这种担忧。欧元区6月CPI从此前的6.1%降至5.5%。不外6月中枢CPI同比增长5.4%，高于5月的5.3%。 本周阛阓将持续心情拉加德的最新表态，同期地区6月制造业和服务业PMI指数，德国贸易、工场订单月率推崇也将体现二季度末欧洲经济动能情况。

　　本周看点