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好意思国6月通胀大幅降温，令商场深广松了连续。但7月份举座通胀可能重新加快，这可能迫使好意思联储9月再次加息吗？

北京时期今晚20:30，好意思国劳工部将公布7月CPI通胀数据。面前彭博社拜谒中值表露，经济学家讨论：

7月总体CPI同比将从6月的3%加快至3.3%，如果预测准确，将是自2022年6月以来举座数据初度加快上升；总体CPI环比将高潮0.2%，与6月握平。

剔除能源和食物的中枢CPI增速讨论将从6月的4.8%下滑至4.7%；中枢CPI环比讨论高潮0.2%，与6月握平。

7月总体CPI讨论加快，很大原因在于此前使得通胀大幅放缓的基数效应，从7月份运行将产生相背的作用——好意思国CPI同比从客岁7月运行从9.1%的峰值下滑，且而后连结12个月下降。

面前来看，商场对行将公布的CPI评释主张不一。

部分分析师更温雅总体通胀以及同比数据。巴克莱银行的分析师觉得，如果7月CPI相宜他们的预期（总体CPI同比3.2%，中枢CPI同比4.8%），这将支撑他们对于好意思联储9月再次加息的基准预测。

不外他们示意，7月CPI仅仅9月会议之前公布的众大皆据之一，如果8月数据疲软，最终可能盖过7月数据的影响。

与此同期，由于CPI行将失去基数效应带来的克己，华尔街越来越多地将精细力从同比CPI数据，出动到波动性更大的环比数据上（因此出现紧要随机的可能性要高得多）。

彭博经济分析觉得，6月通胀数据可能会给好意思联储带来一些安危，7月中枢CPI讨论将连结第二个月高潮0.2%，创下两年半以来的最小连结涨幅。况兼中枢CPI在客岁8月和9月加快，将来几个月可能会回落。

二手车也曾在6月表清晰降温势头。

收尾本年6月，曼海姆二手车价值指数已较客岁3月的峰值同比下降了11%以上，而CPI中的二手车神气仅较近期峰值下降了5%。SoFi投资策略支配Liz Young示意，曼海姆二手车指数常常提高零卖价钱毛糙两个月，这标明二手车神气将进一步降温。

这亦然华尔街深广的讨论：

高盛对7月好意思国总体CPI和中枢CPI的讨论，均低于商场预期。该行讨论7月份二手车价钱将下降3.0%，新车价钱将下降0.3%，反馈出二手车拍卖价钱下降以及汽车经销商促销激励按序的握续增多。

预测将来，高盛讨论汽车分娩平素化、库存增多和新车激励按序加大，将导致二手车通胀进一步下降，并讨论二手车价钱将在2023年12月同比下降10%。

瑞银讨论，7月二手车价钱将较大幅度下降，环比将下降1.6%，6月份为环比下降0.5%。

巴克莱银行讨论，将来几个月二手车类别将进一步出现下降，7月份讨论环比将下降1.0%。

除二手车以外，巴克莱和瑞银皆讨论，机票和旅社价钱仍在降温，但降温幅度有所消弱。

瑞银在评释中示意，讨论7月份机票价钱的下降幅度相对6月份较小，7月份为下降3%，6月份为下降8%；此外，讨论7月旅社价钱将下降2.1%，与6月份基本握平。

高盛讨论，季节性成分将对7月CPI中的服装和旅社神气组成压力，讨论7月服装和旅社价钱将永别下降2%，但高盛讨论机票价钱将高潮2.5%。

住房通胀方面：

高盛讨论7月住房通胀将持续保握在刻下水平隔邻（讨论房钱将高潮0.44%，业主等效房钱将高潮0.47%)，因新的租约与旧租约的房钱差距将缓缓镌汰。

笔据高盛预估，刻下新旧租约的房钱差距为3%，较之前7.5%的峰值已出现大幅回落。该行讨论到2023年12月，住房通胀将放缓至同比5%，环比0.41%。

瑞银讨论，7月CPI房钱的高潮将持续渐渐放缓，因为自客岁秋季以来，每个月的新田户房钱皆与疫情前握平或低于疫情前的水平。

其他方面，瑞银讨论医疗做事价钱将在10个月内第九次下降。

高盛讨论医疗保障价钱的握续下降，将导致7月份医疗做事价钱回落0.3%。

好意思国6月总体CPI的大幅回落主要源于客岁的高基数，2022年6月WTI原油曾一度高潮至120好意思元以上，促使好意思国总体通胀波及40多年来的高位。

而在客岁6月之后，WTI油价握续下降，仅在7月就一度跌至最低90好意思元隔邻，最低跌至12月的70好意思元隔邻。这意味着下半年高基数效应将减退，下半年的举座通胀讨论将反弹。

从面前来看，WTI油价于7月反弹至80好意思元之上。好意思国汽车协会的数据表露，面前一加仑平庸无铅汽油的世界平均价钱为3.82好意思元，比7月份同期高潮了8%以上，即每加仑高潮了近30好意思分。

瑞银讨论，好意思国7月CPI同比将增长3.2%，环比增长0.2%；中枢CPI环比增长0.1%，同比增长4.7%，总体而言低于商场预期。

但瑞银同期讨论，好意思国8月CPI将环比增长0.7%，同比增长3.8%。该行示意：

“除非近期原油价钱的高潮势头飞速逆转，不然8月份举座CPI可能会大幅上升。”

商场似乎对这个问题出现了一些不合。

乐不雅的不雅点觉得，如果7月总体CPI和中枢CPI环比皆如预期增长0.2%，通胀将相宜缓缓降温的趋势——要达成好意思联储2%的通胀目的，通胀月环比应为0.2%（部分月份应为0.1%）。

对于将来几个月的中枢CPI，瑞银讨论，跟着季节性成分的通缩力量覆没，中枢CPI环比涨幅将在通盘这个词秋季有所回升。尽管如斯，由于房钱价钱趋势下降、二手车价钱下降、供应情状缓解以及工资增长放缓带来下行压力，讨论中枢CPI涨幅将在本年剩余时期内保握在0.2%-0.3%的界限内。

高盛不雅点与瑞银一致，讨论将来几个月中枢CPI环比将保握在0.2-0.3%的区间，反馈出住房通胀握续暖和、二手车价钱走低，以及跟着劳能源需求持续放缓，非住房做事通胀放缓。

尽管7月举座CPI讨论反弹，瑞银在评释中示意，对于好意思联储来说，7月份的CPI数据应该是另一个受原宥的音书：

“如果CPI接近咱们的预期，将支撑一些官员对于异常加息无谓要的不雅点，至少面前是这么。”

天达钞票投资(Investec Wealth & investment)首席投资策略师Chris Holdsworth觉得，7月份通胀同比上升不太可能意味着通胀降温趋势将握续逆转。他强调，PPI仍然是CPI通胀的要道提高盘算，可能会影响将来几个月的通胀轨迹。

彭博经济分析觉得：

“劳能源商场正在降温，为最具粘性的通胀类别提供了羁系通胀的能源，这种情况应该会握续到本年剩余时期。FOMC 7月份的加息可能是一段长时期暂停之前的终末一次加息。”

天然，分析师们也皆强调，除7月CPI评释，好意思联储9月会议之前，还会有一份非农评释和一份CPI评释出炉。

担忧的不雅点主若是列举克利夫兰联储发布的Inflation Nowcasting(通胀周边预测)，该预测讨论，7月举座CPI环比将增长0.4%，同比增长3.4%。更垂死的是，其还讨论8月份举座CPI将增长0.6%，同比增长3.9%。7月和8月的中枢CPI环比皆将以0.4%的速率增长。

分析觉得，如果克利夫兰联储的预测准确，意味着第二波通胀似乎行将到来，这完全出乎商场料念念，将增多好意思联储对于通胀之战尚未收尾的担忧。

（三）坚持工作需要、人岗相适、注重综合能力和专业知识相结合。

（三）坚持工作需要、人岗相适、注重综合能力和专业知识相结合。

天然，分析指出，尽管克利夫兰联储的通胀即时预测是灵验的，有时比其他通胀预测更准，但最近几个月它们时时高估了通胀。

但也有分析觉得，历史标明，通胀是签订的，一朝通胀上升，其握续时期可能会比预期更长，是以不要指望好意思联储会很早告示“任务完成”。

对于好意思联储来说，也许接下来更垂死的问题是，高利率水平将保管多久。

上周五在非农数据公布后，芝加哥联储主席Goolsbee就示意，好意思联储和投资者面前不应该争论峰值利率是若干，概况还需要加息若干次，而应该运行斟酌高利率水平会握续多久。

穆迪首席经济学家马克•赞迪(Mark Zandi)告诉CNBC：

“咱们不错敬佩，通胀正朝着正确的标的发展。”“但我觉得咱们不应该过于自信。”

赞迪觉得，至少最近的趋势应该能劝服好意思联储罢手加息。他示意:

“如果通胀按预期发展，就足以劝服好意思联储至少在总体上不再进一步加息。不外，降息的门槛很高，因为通胀并不暖和，仍高于目的。他们会比及整个笃定通胀将回到目的水平后再运行降息。”

摩根大通对今晚CPI商场影响的情景分析如下：

标普500将下降1.75%-2%。这将鼓励债券收益率走高，其中10年期国债收益率或创52周新高，达到4.24%，面前为4.02%。债券波动率的飙升可能会拉高波动率指数，激发风险资产抛售，因为商场将重新订价更高的好意思联储峰值利率。

标普500将下降1%-1.5%。这一后果可能会烦扰商场对于通胀降温的主张。

标普500将高潮0.25%-0.5%。这是商场深广预期，将支撑通胀握续降温的说法，况兼不太可能调动商场对好意思联储将于9月暂停加息的主张。天然这将是积极的，但跟着商场将焦点转向杰克逊霍尔年会（8月24日至26日），寻求赢得好意思联储加息意图的阐明，这一影响可能会渐渐消弱。

标普500将高潮1%-1.5%。这将牢固通胀握续降温的说法，并可能激发这么的不雅点：好意思联储可能更接近告示通胀“任务完成”，因为三个月的趋势将同比降至2%傍边。“任务完成”的后果意味着降息时期早于预期。

标普500将高潮1.5%-2%。这将加强通胀握续降温的说法8868体育官方入口，短端利率将下降，这将深广支撑股市，稀罕是科技股/周期股。